لم تتوقف تداعيات استقالة جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا الأميركية، عند أبواب الشركة التي تقود سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، بل وصلت إلى الصين، حيث خسرت شركتا علي بابا وتينسنت نحو 75 مليار دولار من قيمتهما السوقية خلال أسبوع واحد.
فغياب الرجل الذي دافع لسنوات عن بيع الرقائق الأميركية إلى الصين أثار مخاوف المستثمرين من أن تتجه واشنطن إلى فرض قيود أشد على تصدير هذه التكنولوجيا، التي تحتاجها الشركات الصينية لتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي.
وبحسب تقرير نشرته صحيفة "فايننشال تايمز"، الجمعة، جاءت موجة الخسائر بعد استقالة هوانغ الخميس، على خلفية الكشف عن علاقات شخصية أثارت جدلًا واسعًا، بينها علاقة مزعومة بشخص يُشتبه بارتباطه بالاستخبارات الصينية.
75 مليار دولار تتبخر
كانت علي بابا وتينسنت بين أبرز المتضررين من موجة بيع أسهم التكنولوجيا الصينية، إذ تراجعت أسهم الأولى بنسبة 14% والثانية بنسبة 8% خلال الأسبوع، ما أدى إلى خسارتهما مجتمعتين نحو 75 مليار دولار من قيمتهما السوقية.
وامتدت الخسائر إلى شركات أصغر متخصصة في تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي.
فقد تراجعت أسهم شركة Z.ai بنسبة 10% في بورصة هونغ كونغ الجمعة، مقابل 8% لشركة MiniMax. وخلال يومين، خسرت الأولى نحو خُمس قيمتها السوقية، بينما فقدت الثانية 15%.
لكن لماذا تأثرت الشركات الصينية باستقالة مسؤول في شركة أميركية؟
ما علاقة هوانغ بالصين؟
تكمن الإجابة في الدور الذي لعبه هوانغ في الدفاع عن استمرار بيع رقائق إنفيديا إلى السوق الصينية، رغم القيود التي تفرضها واشنطن على تصدير أكثر المعالجات تقدمًا.
وتستخدم شركات مثل علي بابا وتينسنت معالجات إنفيديا لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، وهي عملية تحتاج إلى قدرات حاسوبية هائلة.
وكان هوانغ يرى أن استمرار بيع الرقائق للصين يخدم المصالح الأميركية، لأنه يُبقي الشركات الصينية معتمدة على التكنولوجيا الأميركية بدل تطوير بدائل محلية.
أما الآن، فيخشى المستثمرون أن يؤدي رحيله إلى إضعاف الأصوات المدافعة عن استمرار هذه التجارة داخل الولايات المتحدة.
ونقلت "فايننشال تايمز" عن كيني نغ، المحلل لدى "إيفربرايت سيكيوريتيز إنترناشونال"، أن واشنطن قد تشدد القيود على تصدير الرقائق، ما سيؤثر خصوصًا في الشركات الصينية التي تحتاج إلى قدرات حاسوبية كبيرة.
لكن هذه المخاوف لا تعني صدور قرار أميركي جديد حتى الآن.
من يربح من الأزمة؟
في الوقت الذي تراجعت فيه أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصينية، حققت بعض الشركات المحلية المصنعة للرقائق مكاسب كبيرة.
فقد ارتفعت أسهم شركة Cambricon Technologies بأكثر من 20% خلال الأسبوع، مع توقعات بأن تدفع القيود الأميركية المحتملة الشركات الصينية إلى الاعتماد بصورة أكبر على المعالجات المحلية.
وتعمل بكين منذ سنوات على تطوير صناعة أشباه الموصلات وتقليل اعتمادها على التكنولوجيا الأميركية، عبر استثمارات حكومية كبيرة في تصميم الرقائق وتصنيعها.
ومع ذلك، لم تستفد جميع الشركات الصينية المرتبطة بالقطاع، إذ تراجعت أسهم شركتي Zhongji Innolight وEoptolink، اللتين تنتجان معدات بصرية تستخدم في مراكز البيانات، بأكثر من 8% الجمعة.
وفي ظل هذه التقلبات، نقلت الصحيفة عن سونغ تشه، المتخصص في الاستثمار لدى "بي إن بي باريبا لإدارة الأصول"، أن المستثمرين يخشون ألا تنتهي تداعيات الأزمة عند هوانغ وحده.
